한투증권이 최근 농협은행을 제치고 순이익 면에서 앞서며 금융 시장의 중심으로 급부상하고 있다. 증권사들의 자산관리 역량이 대폭 확대되고, 증시 활황에 따라 대규모 ‘머니무브’가 가속화되고 있는 흐름 속에서 대형 증권사의 위상이 새롭게 재편되고 있다. 반면 은행들은 여전히 예대마진 중심의 수익 구조에서 벗어나지 못하며 경쟁력 약화 우려가 제기되고 있다. 이러한 변화는 IMA 제도를 계기로 증권업계가 금융시장 판도를 근본적으로 뒤흔들 수 있음을 시사한다.
증권사 순이익 급증의 배경과 의미
한투증권의 순이익이 농협은행을 추월했다는 소식은 단순히 숫자상의 차이를 의미하지 않는다. 금융 산업의 무게 중심이 ‘은행에서 증권’으로 이동하고 있음을 보여주는 상징적인 사건이다. 최근 몇 년간 증권사들은 거래 수수료 중심의 수익 구조에서 벗어나 다양한 자산관리 서비스와 투자 컨설팅을 결합한 종합 금융 플랫폼으로의 전환을 서두르고 있다. 특히 금리 상승기와 증시 활황이 맞물리면서 개인과 기관 투자자 모두 고수익 상품을 찾아 증권사로 자금을 이동시키는 경향이 뚜렷해졌다.
이러한 변화를 이끈 핵심 요인은 크게 세 가지이다. 첫째, 개인투자자 중심의 금융 패러다임 변화다. MZ세대를 중심으로 투자에 대한 접근성이 높아지면서, 단순히 예금을 통한 자산 증식이 아닌 자본시장 참여가 보다 일반화되었다. 둘째, 기술 혁신이다. 비대면 계좌 개설, 모바일 트레이딩 시스템(MTS), AI 기반 자문 서비스가 결합되며 증권사의 접근성과 신뢰도가 과거보다 크게 개선되었다. 셋째, 정책적 지원이다. 정부가 추진 중인 종합 금융 투자계좌(IMA) 제도는 사실상 증권사가 예금처럼 고객 자산을 관리할 수 있도록 허용하는 제도로, 이는 전통적인 은행의 수신 기능에 도전하는 새로운 형태의 금융채널로 부상하고 있다.
한투증권의 사례는 이러한 흐름이 단발성이 아님을 보여준다. 자산관리 부문을 중심으로 안정적인 수익구조를 확보하고, 자체 발행채뿐 아니라 해외 자산운용까지 확대한 결과, 순이익이 은행권을 상회한 것이다. 단기적 증시 호황을 넘어, 증권사가 종합 금융그룹으로서 역할을 강화하는 전략이 실질적인 성과로 이어졌다고 할 수 있다. 전문가들은 이 같은 구조적 변화가 향후 금융산업의 경쟁구도를 재편하며 ‘은행 중심 금융’에서 ‘투자 중심 금융’으로의 전환점을 마련할 것으로 전망한다.
자산관리 경쟁의 심화와 증권사의 전략
자산관리 시장의 주도권을 둘러싼 경쟁은 이미 치열한 국면으로 접어들었다. 과거에는 ‘안정성’을 내세운 은행권이 자산관리의 주축이었다면, 이제는 ‘수익성과 전문성’을 앞세운 증권사들이 주인공이 되고 있다. 은행 예금 금리가 떨어지고, 투자형 상품 수요가 증가하면서 고객들은 자산을 보다 적극적으로 운영할 수 있는 플랫폼을 찾기 시작했다. 바로 이 지점에서 증권사들의 경쟁력이 빛을 발하고 있다.
자산관리 경쟁의 핵심은 서비스의 다양화와 맞춤형 솔루션이다. 최근 대형 증권사들은 초고액자산가를 위한 프라이빗뱅킹(PB)부터 일반 개인을 위한 디지털 자산관리 플랫폼까지 포트폴리오를 넓히는 데 주력하고 있다. 인공지능 기반 투자자문, 로보어드바이저, ESG 투자 포트폴리오 제안 등이 대표적인 예다. 또한 국내외 부동산 상품, 대체투자, 리츠(REITs)까지 확장하며, ‘투자형 자산관리’의 개념을 다양하게 구현하고 있다. 단순히 수익률을 높이는 것을 넘어, 세무·상속·은퇴 설계 등 종합적 자산관리 컨설팅을 제공하는 수준으로 발전했다.
한투증권뿐 아니라 미래에셋, NH투자증권, 삼성증권 등 주요 증권사들도 첨단 IT 인프라와 글로벌 네트워크를 기반으로 차별화된 서비스를 구축하고 있다. 특히 해외사모펀드·해외주식 직구 열풍 등 글로벌 자산 선호 현상이 확산되면서, 증권사들은 현지 법인과 협업을 통한 투자 접근성 강화에 힘쓰고 있다. 고객의 라이프사이클에 맞춰 ‘맞춤형 투자 여정’을 제공하는 것이 핵심 전략으로 자리잡았다. 이러한 행보는 자연스럽게 자금 유입, 즉 머니무브(Money Move)를 촉발시켜, 예금으로 머물던 자금이 증권사로 대거 이동하는 구조를 강화하고 있다.
결국 자산관리 경쟁의 심화는 금융 소비자에게도 긍정적인 영향을 미친다. 금리 중심의 수동적 자산운용에서 벗어나 적극적 투자 전략을 구사할 수 있으며, 다양한 금융상품을 통해 보다 체계적인 자산 증식 기회를 얻을 수 있다. 이와 동시에 은행은 새로운 수익모델을 발굴해야 하는 과제에 직면하게 되었고, 증권사는 이 기회를 활용해 종합 금융 플랫폼으로의 전환을 가속화할 것이다.
증시 활황과 머니무브 가속의 파급력
2024년 들어 증시 활황이 이어지면서 개인투자자뿐 아니라 기관투자자들의 자금이 빠르게 증권사로 흘러들고 있다. 이러한 머니무브 현상은 단순한 유행이 아니라 구조적 변화로 평가된다. 금리 안정 기조 속에서 예금의 매력이 낮아지고, 주식과 채권, 그리고 대체투자 등 다양한 투자처에 대한 관심이 폭발적으로 증가한 결과다. 여기에 IMA(종합자산관리계좌) 도입 논의가 본격화되면서, 증권사가 사실상 ‘신은행’에 버금가는 자금관리 기능을 수행할 수 있는 길이 열리고 있다.
증시 활황의 이면에는 투자 심리의 변화가 자리한다. 팬데믹 이후 디지털 금융 환경이 급팽창하며 모바일 트레이딩을 통한 투자가 일상화되었다. 또한 금융교육과 콘텐츠가 활발히 보급되면서 개인투자자들의 투자 이해도와 자산관리 의식 수준이 과거보다 크게 향상되었다. 그 결과, 수백조 원의 유동성이 은행에서 증권으로 이동하고 있으며, 이는 증권사 실적 성장의 직접적 원동력이 되고 있다.
그러나 이러한 흐름은 단순히 증권사 실적 개선에 그치지 않는다. 금융 시장 전체의 구조적 재편을 촉발하는 촉매제 역할을 한다. 머니무브의 확산은 금융산업의 중심축을 ‘대출 중심 수익 구조’에서 ‘투자 중심 자금운용 구조’로 옮겨가게 만드는 힘으로 작용한다. 특히 대형 증권사들이 IMA 출시를 앞두고 종합금융계좌, 고수익 예치형 상품, 단기채권 운용 상품 등을 선보이면서, 은행이 독점하던 수신 시장의 일부를 잠식하기 시작했다. 이는 장기적으로 금융권 간 경계가 희미해지는 결과를 초래할 가능성이 크다.
결국 머니무브 가속은 대형 증권사에게 기회의 창을 열어주는 동시에, 금융 고객에게는 선택의 폭을 넓히는 방향으로 작용한다. 전문가들은 이러한 흐름이 지속된다면 증권사가 단순한 중개업을 넘어 종합 금융 중심으로 자리매김할 것으로 내다본다. 나아가 금융산업의 판도는 은행과 증권의 이분법적 구도에서 벗어나, 투자와 자산관리가 통합된 새로운 생태계로 진화하게 될 것이다.
결론
한투증권의 순이익 급증과 농협은행 추월은 한국 금융산업의 역동적 변화를 보여주는 대표적 사례로 평가된다. 증시 활황과 자산관리 경쟁 심화, 그리고 머니무브 가속 현상이 맞물리며, 증권사가 금융시장 전면에서 성장의 주역으로 부상하고 있다. 과거 은행 중심의 자금수급 구조가 점차 약화되고, 투자 중심의 자산관리 생태계가 본격화되고 있는 것이다.
이제 금융시장 참가자들은 이러한 구조적 전환에 발맞춘 전략 수립이 필수적이다. 개인은 자산을 보다 능동적으로 운영하고, 금융기관은 혁신적인 투자 플랫폼과 맞춤형 자산관리 서비스를 강화해야 한다. IMA 제도 시행 이후에는 증권사 간 경쟁이 한층 치열해질 전망이며, 이는 결과적으로 금융소비자에게 더 나은 서비스와 선택권을 제공할 것으로 기대된다.
앞으로는 증권사 중심의 금융시장이 새로운 성장 동력을 형성할 가능성이 높다. 투자와 자산관리의 통합, 그리고 디지털 금융 생태계의 확장 속에서 누가 주도권을 잡을지가 주목된다. 금융산업의 미래를 준비하기 위해서는 변화의 흐름을 정확히 읽고, 장기적 관점에서 지속 가능한 자산운용 전략을 마련하는 노력이 필요하다. 이번 변화를 기회로 삼는다면, 투자자와 금융사 모두 새로운 전성기를 맞이할 수 있을 것이다.