키움증권은 1일 한솔케미칼에 대해 디램 업황의 뚜렷한 호조세가 이어지고 있다는 분석을 내놓으며, 오는 2026년 1분기부터 본격적인 실적 성장세에 진입할 것으로 전망했다. 이에 따라 키움증권은 한솔케미칼의 목표주가를 기존 26만원에서 30만원으로 상향 조정하며 시장의 기대감을 더욱 높였다. 한솔케미칼의 반도체 소재 부문이 업황 회복의 중심에 서면서 향후 주가 및 수익성 개선에 대한 관심이 크게 집중되고 있다.
디램 업황 호조가 이끄는 한솔케미칼의 성장동력
디램(DRAM) 시장의 회복세가 전반적인 반도체 산업의 재도약을 이끌고 있다. 최근 글로벌 IT 수요 회복과 인공지능(AI) 서버 시장의 급성장이 맞물리면서, 메모리 반도체 업황 전반이 점차 개선되는 추세이다. 이러한 흐름 속에서 한솔케미칼은 주요 반도체 소재 공급업체로서 핵심적인 역할을 담당하고 있다. 특히 고순도 과산화수소를 비롯한 반도체 세정제와 현상액 등은 메모리 반도체 제조 과정에서 필수적으로 사용되는 소재로, 수요가 업황 방향에 큰 영향을 받는다.
2024년 하반기부터 글로벌 반도체 기업들이 재차 생산 확대에 나서면서 반도체용 소재의 공급망 전반에 훈풍이 불고 있다. 한솔케미칼 역시 삼성전자, SK하이닉스 등 국내 대형 반도체 기업들과의 탄탄한 거래 구조를 유지하며 안정적인 실적 기반을 다지고 있다. 과거 공급망 전환기가 될 때마다 기술력을 바탕으로 시장 점유율을 높여왔던 회사의 특성상, 이번 디램 경기 사이클이 상승국면에 진입할 경우 실적 개선 속도는 더욱 빨라질 가능성이 높다는 평가다.
전문가들은 특히 AI 시대의 도래가 범용 디램 시장의 구조적 성장으로 이어질 것으로 보고 있다. 이는 고대역폭 메모리(HBM)와 범용 디램이 서로 보완적 관계를 형성하기 때문이다. AI 서버만큼이나 대규모 데이터를 처리하는 일반 서버, 스마트폰, PC 수요 역시 꾸준히 늘어나고 있으며, 이에 따라 범용 디램의 필요성도 지속될 전망이다. 이런 시장 변화는 한솔케미칼에게 단순한 단기 호재가 아니라, 중장기적으로 안정적인 수익 창출의 발판이 될 것으로 평가된다.
실적 성장세 전망과 기업 가치 재평가
키움증권은 한솔케미칼이 2026년 1분기부터 본격적인 실적 성장세에 진입할 것으로 내다봤다. 이는 반도체 업황의 회복뿐 아니라, 한솔케미칼의 지속적인 기술 경쟁력 강화와 고부가 제품 확대로 인한 수익성 개선을 반영한 결과다. 최근 몇 년 동안 회사는 소재 포트폴리오를 다양화하며 디램 중심에서 시스템 반도체, 디스플레이 등 다양한 분야로 기술력을 확장하고 있다. 이러한 제품 다각화 전략은 매출의 안정성을 높이고, 경기 변동성에 대한 리스크를 완화시키는 역할을 하고 있다.
또한 한솔케미칼은 친환경 공정 기술을 적극적으로 도입하면서 ESG 평가에서도 높은 점수를 받고 있다. 반도체 제조 과정에서의 환경 문제는 글로벌 산업 전반의 주요 쟁점으로 떠오르고 있는 만큼, 친환경 소재의 안정적인 공급 능력은 기업 가치 평가에 중요한 요소가 된다. 한솔케미칼은 이러한 변화에 선제적으로 대응하며 지속 가능한 경영의 모범사례로 주목받고 있다. ESG 경쟁력이 강화될수록 장기 투자자들에게 매력적인 종목으로 평가받게 되는 것은 당연한 흐름이다.
실적 성장세를 견인하는 또 다른 요인은 안정적인 고객 기반이다. 국내 반도체 산업의 양대 축인 삼성전자와 SK하이닉스와의 긴밀한 협력 관계는 한솔케미칼이 시장에서 지속적인 점유율을 유지하는 데 큰 강점으로 작용한다. 특히 양사 모두 미래 반도체 공정 고도화를 지속적으로 추진하고 있어, 이에 맞는 초고순도 소재 수요가 꾸준히 발생한다. 이는 결국 한솔케미칼의 영업이익률 확대 및 장기적인 성과 향상으로 이어질 수 있다. 키움증권의 분석에 따르면, 이러한 추세는 2026년 전후로 실적 턴어라운드의 명확한 신호로 가시화될 가능성이 높다.
목표주가 상향의 의미와 투자 전략
키움증권이 한솔케미칼의 목표주가를 기존 26만원에서 30만원으로 상향 조정한 배경에는, 실적 성장세에 대한 확신과 사업 구조적 안정성 강화가 자리하고 있다. 30만원이라는 목표가는 단순히 업황 반등을 반영한 것이 아니라, 장기적인 성장 동력과 수익 구조의 질적 개선을 함께 고려한 평가다. 이는 시장에서 한솔케미칼이 반복적인 사이클 기업이 아닌 구조적 성장 기업으로 인식되고 있음을 보여준다. 단기적인 가격 변동성에도 불구하고, 중장기 관점에서 안정적인 투자 매력이 높아지고 있는 이유다.
투자자들은 향후 한솔케미칼의 주가 흐름을 판단할 때 몇 가지 핵심 포인트를 살펴볼 필요가 있다. 첫째, 글로벌 반도체 시장의 메모리 수요 사이클이 예상보다 빠르게 회복될 경우 주가 모멘텀은 더욱 강해질 수 있다. 둘째, 한솔케미칼이 추진 중인 신규 소재 사업들이 상용화 단계에 진입한다면 실적 다변화가 뚜렷해질 가능성이 있다. 셋째, ESG 중심의 투자 트렌드와 정부의 반도체 산업 정책이 맞물리면서 기업가치가 추가적으로 재평가될 여지도 크다. 이러한 요인들이 복합적으로 작용한다면, 키움증권의 목표가격 30만원 도달은 현실적인 시나리오로 볼 수 있다.
최근 투자자들 사이에서는 한솔케미칼이 단순히 반도체 소재 공급 기업에서 벗어나, 기술 중심의 종합 첨단소재 기업으로 도약할 것이라는 기대감이 커지고 있다. 특히 향후 AI 및 고성능 반도체 수요의 구조적 증가는 새로운 성장 동력을 제공할 것으로 예상된다. 따라서 보수적인 시각보다는 중장기적인 성장 비전을 고려한 접근이 더욱 유효할 것으로 보인다. 이는 단순한 업황 회복에 그치지 않고, 산업구조의 변화 속에서 꾸준히 기술혁신을 이어가는 한솔케미칼의 행보와 맞물린다. 지금이 바로 한솔케미칼의 새로운 변화를 주목해야 할 시점이다.
결론
한솔케미칼은 범용 디램 업황 호조에 힘입어 2026년 1분기부터 본격적인 실적 성장세에 진입할 것으로 예상되며, 키움증권의 목표주가 상향 조정은 이러한 가능성에 대한 시장의 신뢰를 반영하고 있다. 반도체 경기가 점진적으로 회복되는 가운데, 한솔케미칼은 기술 경쟁력과 ESG 경영을 동시에 강화하며 장기 성장 기반을 다지고 있다. 이는 단순한 사이클 회복을 넘어 구조적 성장 기업으로 자리매김하기 위한 중요한 전환점이 될 것이다.
향후 투자자들은 반도체 시장의 수요 흐름과 한솔케미칼의 신규 기술 개발 속도를 지속적으로 주시할 필요가 있다. 특히 정부의 반도체 산업 지원 정책과 글로벌 시장 환경의 변화가 맞물릴 경우 한솔케미칼의 가치 평가는 한층 더 높아질 가능성이 높다. 지금이 바로 향후 수년간의 성장 궤도를 미리 점검하고 장기적인 관점에서 투자 전략을 세울 적기라 할 수 있다. 신뢰와 기술력을 겸비한 한솔케미칼이 제2의 도약을 준비하고 있다는 점에서, 앞으로의 행보에 대한 관심은 더욱 커질 것이다.