17일 열린 자산운용사 CEO 간담회에서 이찬진 금융감독원장은 투자자보호와 자본시장 파수꾼으로서의 책무를 강조하며, 스튜어드십 코드 이행 실태 점검과 지원 방안을 논의했다. 또한 금융투자협회장은 자본시장의 핵심 기능인 모험자본 공급을 강화해야 한다고 언급했다. 이번 간담회는 자산운용업계가 신뢰 중심의 시장 구조를 강화하고, 투자자 중심의 책임 경영을 실현하기 위한 방향을 모색하는 자리였다.
투자자보호 중심의 자산운용사 역할 확대
최근 금융시장의 불확실성이 커지면서 자산운용사의 투자자보호 역할이 어느 때보다 중요해지고 있다. 이찬진 금융감독원장은 17일 자산운용사 CEO 간담회에서 운용사의 단기 수익보다 장기적 신뢰 확보를 우선해야 한다고 강조했다. 그는 “운용사가 자본시장 파수꾼으로서의 책임을 다해야 진정한 시장 신뢰가 구축된다”는 점을 언급하며, 기업의 지배구조 개선과 스튜어드십 코드의 실질적 이행을 촉구했다. 이러한 발언은 단순한 선언이 아니라, 최근 글로벌 시장 환경 속에서 투자자 중심의 경영이 생존 전략으로 여겨지는 현실을 반영한 것이다.
자산운용사는 단순히 고객 자산을 운용하는 기관이 아니라, 투자자의 재무적 안정을 지켜주는 파트너이다. 투자자보호는 단지 손실을 피하기 위한 방어적 행위가 아니라, 신뢰 기반의 장기적 관계를 구축하기 위한 근본적 철학이다. 이를 위해 운용사는 초기 상품 설계 단계부터 리스크를 정밀하게 관리하고, 운용 프로세스 전반에서 투명성을 확보해야 한다. 특히 ESG(환경·사회·지배구조) 투자와 같은 장기 전략적 운용 방향에서도 투자자 가치가 우선시되어야 하며, 불완전판매나 이해상충을 방지하기 위한 내부 통제 체계 강화가 절실하다.
또한 이번 간담회에서는 스튜어드십 코드의 실질적 적용 문제도 주요 의제로 다뤄졌다. 과거 일부 운용사들이 형식적으로 보고 의무만 이행하는 데 그쳤던 관행을 개선하고, 실제 기업 경영 감시와 주주권 행사를 강화해야 한다는 목소리가 높았다. 자산운용사가 기업의 비윤리적 경영이나 장기 가치를 훼손하는 의사결정에 대해 적극적으로 의견을 제시하고, 주주로서의 권리를 행사한다면 투자자에게 돌려주는 신뢰는 배가될 것이다. 실제로 선진 시장에서는 운용사의 스튜어드십 활동이 기업의 투명성 제고와 주가 안정성에 긍정적 영향을 미치고 있다는 연구 결과도 다수 보고되고 있다.
이처럼 자산운용사가 투자자보호를 최우선 과제로 삼을 때, 자본시장의 지속 가능성 역시 함께 높아진다. 단기적 성과의 유혹을 넘어 장기적 신뢰를 쌓는다는 것은 쉽지 않지만, 그것이야말로 시장의 진정한 경쟁력이 된다. 금융감독당국의 지도와 감독, 업계의 자율적 실천, 그리고 투자자의 올바른 감시가 함께 어우러져야 한다. 결국 투자자보호는 제도나 규제만으로 완성되는 것이 아니라, 시장 참여자 모두의 윤리적 책임과 신뢰의 결합에서 비롯된다는 점을 다시금 상기시킨다.
자본시장 신뢰 강화를 위한 투명성과 윤리 경영
신뢰는 자본시장의 생명줄과도 같다. 자산운용업이 지속 가능하게 성장하기 위해서는 금융소비자의 신뢰 확보가 절대적이며, 이를 위한 첫걸음은 투명한 정보 공개와 윤리적 경영 시스템 구축이다. 이찬진 원장은 간담회에서 “자본시장의 참여자 모두가 투명성과 책임을 중심으로 한 행동원칙을 따라야 한다”고 강조하며, 신뢰가 뒷받침되지 않은 시장 성장에는 한계가 있다고 지적했다. 이는 단순한 원칙이 아니라, 실제 시장 내에서 반복적으로 문제가 된 불공정 거래, 정보 비대칭, 이익충돌 방지를 위해 필요한 핵심 개념이다.
자산운용사가 신뢰를 구축하기 위해서는 몇 가지 실질적인 조치가 필요하다. 첫째, 운용성과와 수수료 구조를 명확히 공개해 투자자가 충분한 비교와 판단을 할 수 있도록 해야 한다. 둘째, 이익이 걸려 있는 내부 거래나 제휴 상품 판매 시 이해관계 충돌을 사전에 차단할 시스템을 마련해야 한다. 셋째, 임직원 윤리 교육 강화와 내부 감시 체계 정착을 통해 기업문화 전반에 도덕적 기준을 확립해야 한다. 이처럼 세부적인 실천 과정을 통해 자산운용사는 신뢰를 ‘구호’가 아닌 ‘실제 행동’으로 전환시킬 수 있다.
투명한 자본시장 구축은 단순히 규제를 강화하는 방식으로만 이뤄지지 않는다. 오히려 시장 자율성을 보장하면서도 참여자가 스스로 지키는 윤리적 기준이 필요하다. 금융감독원과 금투협은 이번 간담회를 통해 업계가 자율규제 기능을 강화할 수 있도록 지원하는 다양한 방안을 제시했다. 예컨대, 운용사의 책임투자 활동 모범 사례를 공유하거나, 스튜어드십 코드 우수 이행 기관에 대한 인센티브를 제도화하는 등의 유인 구조를 설계하는 것이 그것이다. 이런 노력은 결과적으로 투자자의 신뢰를 높이는 동시에, 시장 전체의 투명성 수준을 끌어올리는 선순환을 낳는다.
장기적으로 자산운용업의 신뢰가 강화되면 국내 자본시장도 글로벌 시장 내 경쟁력을 확보하게 된다. 해외 투자자들은 신뢰할 수 있는 제도와 투명한 환경을 선호하며, 이는 곧 외국인 자본 유입으로 이어진다. 따라서 자본시장 신뢰 강화를 위한 노력은 단기적 안정이 아니라 국가 경제 성장의 토대라는 점에서 중요하다. 운용사와 감독당국, 투자자 세 주체가 신뢰의 삼각 축을 이루어야 하며, 그 중심에 ‘정직’과 ‘투명성’이라는 가치가 자리 잡을 때 자본시장은 더욱 단단해질 것이다.
모험자본 공급기능 강화로 지속가능한 시장 구현
금융투자협회장은 이번 간담회에서 “자본시장의 핵심 기능인 모험자본 공급을 강화해야 한다”고 강조했다. 이는 단기 수익 추구형 자본에서 벗어나 혁신적 기업 성장과 산업 발전을 촉진하는 방향으로 자산운용의 역할을 확대하자는 의미다. 모험자본의 본질은 리스크를 감내하면서 새로운 시장 가능성을 발견하고, 이를 통해 경제 전반의 활력을 불어넣는 데 있다. 따라서 자산운용사는 단순히 안전자산 운용에만 집중할 것이 아니라, 혁신 기술과 창업 생태계에 대한 투자 확대를 통해 시장의 다양성과 역동성을 이끌어야 한다.
모험자본 공급 기능이 강화될 경우, 신성장 산업과 중소기업 등에도 안정적인 자금순환 구조가 형성된다. 특히 최근 글로벌 경기 둔화와 고금리 기조 속에서도 모험자본은 새로운 성장 동력으로 주목받고 있다. 운용사들은 벤처펀드나 ESG 테마펀드, 스타트업 전용 사모펀드 등 다양한 형태의 상품을 통해 시장의 자금이 생산적으로 재분배되도록 기여해야 한다. 이를 위해 정책 당국은 세제 혜택과 규제 완화 같은 제도적 지원을 병행하고, 운용사 역시 투자심사를 보다 정교하게 수행해 리스크와 수익의 균형을 맞출 필요가 있다.
자본시장의 균형 있는 발전을 위해서는 모험자본 공급 뿐 아니라, 그 과정의 투명성 확보 역시 필수적이다. 아무리 혁신적 투자라도 정보 불균형이 심하면 결국 투자자 신뢰를 잃게 된다. 따라서 운용사는 투자 정보 공개, 리스크 관리 현황 보고, 사후 성과 평가 등을 적극적으로 수행해야 한다. 금투협과 금융감독원은 이러한 흐름을 뒷받침하기 위해 운용사와 투자자 간 소통 채널을 확대하고, 데이터 기반 투자분석 시스템 도입을 지원하고 있다. 이는 단순한 제도적 장치가 아니라, 신뢰 기반 모험자본 생태계를 구축하기 위한 핵심 인프라라 할 수 있다.
결국 모험자본 공급 강화를 위한 노력은 자산운용사의 브랜드 신뢰도 제고로 이어진다. 신중하면서도 담대한 운용전략을 펼치는 회사일수록 투자자에게 더 큰 신뢰를 얻게 된다. 이러한 선순환 구조가 형성될 때, 자산운용업계는 단순한 자산관리 산업을 넘어 실질적인 ‘혁신금융의 주체’로 자리매김할 것이다. 나아가 자본시장은 안정성과 성장성을 동시에 갖춘 건강한 구조로 발전하게 될 것이다.
결론
이번 자산운용사 CEO 간담회는 투자자보호 강화와 자본시장 신뢰 회복, 그리고 모험자본 공급 기능 확립이라는 세 가지 과제를 중심으로 진행되었다. 금융감독원과 금투협, 그리고 업계 CEO들은 모두 자산운용사가 시장의 파수꾼으로서 책임과 신뢰를 기반으로 한 지속 가능한 성장을 이루어야 한다는 데 의견을 같이했다. 무엇보다 스튜어드십 코드의 실질적 이행과 윤리 경영 강화는 투자자 신뢰 확보의 필수 요건으로 자리잡았다.
향후 자산운용업계는 이번 논의를 실천 가능한 전략으로 구체화해야 한다. 각 운용사는 내부 통제와 정보 투명성을 한층 강화하고, 장기적 가치 중심의 투자원칙을 지속적으로 발전시켜야 한다. 금융당국은 건전한 자율규제가 작동할 수 있도록 유도하며, 혁신 자본 공급을 위한 제도적 지원책을 마련할 필요가 있다. 투자자는 또한 이러한 구조 변화에 적극적으로 참여하며, 책임 있는 투자문화 형성에 동참해야 할 것이다.
결국 자산운용사의 투자자보호 강화와 자본시장 신뢰 회복은 단기적 성과가 아니라 꾸준한 실천에서 비롯된다. 이번 간담회는 그 변화를 촉진하는 중요한 이정표이자, 국내 자본시장이 한 단계 성숙해지기 위한 출발점이라 할 수 있다. 현장의 목소리가 정책으로, 그리고 정책이 실질적 변화로 이어질 때, 한국 자본시장은 더욱 투명하고 신뢰받는 시장으로 성장하게 될 것이다.